El archivo está en formato jpg y se copia dentro de src. A partir de ahí el empaquetador lo guarda y desde el programa le hacemos referencia con una barra por delante.

/*
 * Spongebob
 * Midlet que muestra una imagen
 */
package hello;

import javax.microedition.midlet.*;
import javax.microedition.lcdui.*;
import java.io.*;

public class Spongebob extends MIDlet implements CommandListener {
    private Command exitCommand;
    private Display pantalla;
    private ImageCanvas screen;

    public Spongebob () {
        // Tomamos la pantalla
       pantalla = Display.getDisplay(this);

       // Creamos el comando para salir
        exitCommand = new Command("Exit", Command.EXIT, 2);

        // Asociamos a Screen nuestro Canvas especial
        screen = new ImageCanvas();

        // Establecemos el comando para salir
        screen.addCommand(exitCommand);
        screen.setCommandListener(this);
    }

    /**
     * startApp
     * se ejecuta al inicio de la aplicación
     */
    public void startApp() throws MIDletStateChangeException {
        // Establecemos el formulario en la pantalla
        pantalla.setCurrent(screen);
    }

    /**
     * pauseApp
     * se ejecuta en caso de pausar la aplicación
     */
    public void pauseApp() {
    }

    /**
     * destroyApp
     * se ejecuta al terminar la aplicación
     */
    public void destroyApp(boolean unconditional) {
    }

    public void commandAction(Command c, Displayable s) {
      if (c == exitCommand) {
         destroyApp(false);
          notifyDestroyed();
     }
    }
}

class ImageCanvas extends Canvas  {

    // Dentro de canvas debe existir esta función
    public void paint(Graphics g) {
        Image img = null;

        // Pantalla blanca
        g.setColor(255, 255, 255); // White
        //g.fillRect(0, 0, getWidth(), getHeight());
        try {
        // Creamos la imagen
            // Atención, el fichero de imagen está en src
            // y así se lo indico al interfaz del sdk
        img = Image.createImage("/bob.jpg");
        } catch (IOException ioex) {
            System.err.println("Error loading image: " + ioex.getMessage());
        }

        // Metemos la imagen
        g.drawImage(img, getWidth() / 2, getHeight() / 2,
        Graphics.HCENTER | Graphics.VCENTER);

        // Preparamos la fuente
        Font f = Font.getFont(Font.FACE_PROPORTIONAL, Font.STYLE_BOLD, Font.SIZE_MEDIUM);
        g.setFont(f);
        // Las letras en blanco...
        g.setColor(255, 255, 255);
        g.drawString("Spongebob rulez", getWidth() / 2, 0,Graphics.HCENTER | Graphics.TOP);

    }
}